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中资银行港股质押被查致A股下跌?香港市场人士称关系不大
发布时间:2019-10-09

  上证指数下跌2.4%以上,深证成指、创业板别离大跌超出3.2%、2.8%,继4月22日、23日之后,A股正在4月25日无间下挫。

  此次下跌前后,香港金融管造局(下称“金管局”)于4月24日披露的一则观察内地银行正在香港以投资基金事势举行的担保金融资,亦即股权质押融资的庞大营业的通函,被解读为激励了北向资金出逃,并导致A股下挫。香港金融市集人士向第一财经记者领悟,北上资金活动与香港羁系此举相干并不大。

  依据金管局4月24日宣布的通函,一家正在香港筹备银行、持牌法团及其他联属公司的内地银行集团,透过私募基金及其他实体,举行了接连串庞大营业。

  而迩来几个营业日,A股接续大幅下跌。4月22日、23日、25日,上证指数别离大跌1.7%、0.51%、2.43%,深成指下跌1.86%、0.97%、3.21%。

  此时,恰逢北上资金大方净流出,公然数据显示,4月23日至25日,北上资金别离净流出约60亿元、22.5亿元、29.2亿元,三天累计净流出超出110亿元。

  正在此后台下,4月24日金管局宣布上述音书后,有领悟以为,恰是香港羁系观察上述“庞大营业”,激励了北向资金大方出逃,并进一步导致A股下跌。

  从香港进入A股的北上资金,本质上,不少是披着“马甲”的内地资金。而这些内地资金,通过合法渠道和体例进入香港市集,举行“配资”加杠杆之后,再以表资表面北上买入A股。

  而通过香港券商配资加杠杆并不违法。依据市集人士先容,正在香港,通过券商孖展亦即担保金融资,投资者能够合法加杠杆。而所谓孖展融资、担保金融资,即是A股市集的融资、配资交易。投资者正在香港券商设立账户,打入担保金之后,能够将账户让给配资人操作,并通过沪股通或深股通举行股票营业。

  依据香港某金融机构人士先容,客户能够放正在证券公司的股票做质押,得回贷款。客戶可视市集情況,用贷款购置证券。但简单证券质押,只促进客户将贷款购置其他证券,日常不行购置已质押的统一只股票,其性质与股权质押是雷同的。

  “现正在坊间提及的北上资金正在香港市集配资,投资深港通、沪港通股票,这些股票天资较好,危机也较量低。”上述香港金融机构人士说,固然营业体例、资金泉源区别不昭彰,但资金用处却并欠好像,北上资金流出与香港羁系举行的观察相干不大。

  从营业构造及资金用处来看,两者存正在很大差别。正在营业构造上,正在香港券商举行的配资,毋庸举行层层嵌套,而金管局所述“庞大营业”行使了层层嵌套的体例;资金用处上,被香港羁系观察的中资机构资金,最终是融资方用于归还借钱,而配资则用于营业A股股票。

  而金管局也正在通函中称,被观察的内地银行集团设立的相闭调理,表观上固然为其附庸公司正在私募基金的投资,但本质上是一项以该银行供给的资金作援救的担保金融资贷款。换句话说,这笔担保金融资,固然看起来是为了投资私募基金,但本质上却是为了放贷,与配资的用处一律差别。

  “香港证监会对市集危机评估的请求,这两年不断都正在收紧。”上述香港金融机构人士说,羁系此次观察中资机构担保金融资交易,要紧是费心银行对营业的危机评估不敷,酿成宏大财政牺牲。

  该人士领悟称,正在港股市集,片面质押融资的股票, 活动性较低,有一点晦气音书,就容易导致股价大幅下跌,进而涌现质押爆仓乃至被迫斩仓的危机。别的,羁系也费心企业未能准期归还贷款,日后变成不良贷款,进而影响银行的偿付才略,以及金融市集的寻常运作。

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